连续七年净利润正增长，吴欣鸿解析美图“创新马拉松”

　　3月27日，美图公司发布2025年度业绩报告，交出了一份稳健增长的成绩单。

　　报告显示，2025年美图实现持续经营业务总收入38.6亿元，同比增长28.8%；经调整归母净利润9.65亿元，同比增长64.7%，连续七年实现净利润正增长。

　　美图公司总收入与净利润的增长主要得益于，AI Agent整合至产品矩阵并快速爆发，带动全球付费订阅用户数显著提升，核心业务影像与设计产品收入快速增长。

　　全方位变革：从工具App到AI Agent的底层重构

　　业绩会上，美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿表示，AI浪潮中的美图正进行一场全方位的变革：技术策略从单一模型向模型容器转变，产品形态从工具App向AI Agent进化，商业模式从订阅模式延伸到Token消耗，团队形态从成熟组织向AI创新组织转型。

　　在行业普遍陷入“大模型军备竞赛”的背景下，美图选择了差异化的“模型容器”技术路线，基于自研垂直模型、开源微调模型及第三方API的组合，将核心精力放在模型的场景化落地、效果优化和工程化适配，为Agent能力的规模化落地筑牢了技术根基。

　　这一务实的技术路线，让美图在保证产品效果行业领先的同时，有效控制了研发成本。2025年，美图研发投入9.45亿元，同比仅增长3.8%；若剔除2024年发生的基础大模型训练相关费用，2025年核心研发开支同比上升14.5%，主要投向垂直模型优化与研发人才建设。

　　技术路线的变革，为产品形态的跃迁奠定了基础。2025年7月，美图推出原生AI Agent产品RoboNeo，成为产品形态跃迁的标志性节点。这款产品上线后迅速突破百万月活跃用户，实现了从“用户手动操作的工具”到“理解意图、自动执行任务的智能代理”的根本性转变。

　　截至2025年底，AI Agent能力已整合至美图大部分产品矩阵，直接转化为强劲的商业价值。报告期内，美图全球付费订阅用户数达1691万，创历史新高，同比增长34.1%，订阅渗透率提升至6.1%。

　　支撑这一系列变革的，是美图的组织机制革新。通过设立AI创新工作室、举办产品挑战赛，美图鼓励内部团队以小团队模式围绕垂直场景孵化新产品，采用“边做边调整”的反惯性工作流，适配AI行业的快速迭代周期。原本需要一两个月的创意落地流程被大幅压缩，组织活力被充分激活。

　　双轮驱动：全球化与生产力打开增长新空间

　　财报数据显示，美图的业绩增长，核心来自“生产力”与“全球化”两大核心战略的双轮驱动。这两大战略的落地见效，不仅为美图打开了第二增长曲线，更构建了跨区域、跨场景的增长韧性。

　　2025年，美图的全球化战略迎来里程碑式突破。截至2025年12月31日，美图全球月活跃用户数达到2.76亿，同比增长3.8%；其中中国内地以外市场月活跃用户数突破1亿，同比增长6.3%。

　　这份全球化成绩单的背后，是AI能力对产品竞争力的全面重塑。2025年，美图凭借对全球用户偏好的深刻理解，打造出3D手办、AI合照、AI雪景等多个跨市场爆款功能。

　　其中，AI合照功能推动美图秀秀月活跃用户数创下历史新高，吸引欧洲市场超300万新增活跃用户；AI雪景功能则助力美图秀秀史上首次登顶美国应用商店分类榜。

　　海外市场的用户增长已高效转化为商业收益。2025年下半年，美图海外付费订阅用户加速增长，新增用户多数来自欧洲、北美、东亚等拥有成熟订阅习惯的高ARPU地区。报告期内，美图国际市场收入同比增长37.4%，超过中国内地市场增速，国际收入占总收入的比重提升至38%。

　　与全球化战略齐头并进的，是生产力场景的爆发式增长。作为美图重点布局的第二增长曲线，2025年美图生产力工具收入已占到影像与设计产品总收入的19%。截至2025年底，美图生产力场景月活跃用户数达2400万，同比增长9.1%；生产力场景付费订阅用户数达216万，同比大幅增长67.4%，订阅渗透率达到9%。

　　随着Token经济时代的到来，互联网厂商站在了同一个十字路口，美图也不例外。在成熟的订阅制基础之上，美图正全面布局基于Token消耗的灵活付费模式，以寻找新的生态位。美图的商业模式正从单一订阅制，升级为“导流+订阅+Token 消耗”三者协同的模式，以价值交付为核心，构建与AI服务成本、用户需求精准匹配的商业化体系。

　　美图公司首席财务官颜劲良表示，当前订阅渗透率的提升仍是驱动美图增长的核心动力，随着生产力与全球化两大战略的持续深化，ARPU值的提升将逐步成为未来几年收入增长的主要引擎，Token消耗模式正是拉动ARPU提升的核心抓手。

　　开放生态：CLI与Skills落地，从产品厂商到生态共建者跃迁

　　今年以来，随着通用大模型“一步生成”的能力持续进化，“模型吞噬应用”“AI吞噬软件”的论调在科技圈发酵，引发市场担忧情绪。

　　在吴欣鸿看来，“模型吞噬应用”的说法本身并不成立。“在AI的生态链上，模型和应用都在各自的生态位上，并不是一个完全覆盖的关系。未来模型的价值更多是赋能应用，而非取代应用。没有一家大模型厂商能够把全世界所有的需求和场景都服务好，特别是行业垂直场景，这里面需要投入极大的精力和资源去深耕，恰恰是应用开发者的机会。”

　　近期，美图AI开放平台全新Meitu CLI工具正式发布，首批美图AI Skills登陆ClawHub，正式接入OpenClaw龙虾生态，面向全球用户开放八大核心影像AI能力。

　　陈剑毅表示，接入OpenClaw生态，是美图Agent战略的重要延伸。通过将十余年积累的影像AI能力封装为可调用、可组合、可复用的Skills，美图让自身的技术积累，变成了全球开发者可复用的生态基础设施，也让Agent能力从自有产品，延伸到了整个开源生态。

　　他认为，未来好的产品，应该是在帮助用户完成任务、交付同等价值的前提下，尽量减少Token消耗数，再根据所交付的商业价值，为不同Token赋予更高的商业议价，为用户创造最大的商业回报。

　　谈及影像领域白热化的竞争环境，吴欣鸿用“创新马拉松”做了精准的注解。他直言，行业的竞争从来不是一场定胜负的短跑冲刺，而是一场考验战略定力、深耕能力与创新活力的创新马拉松。

　　“从美图这十几年发展来说，有这样的挑战反倒让团队有更强的危机意识和战斗力，从结果来看其实是更好的。”

　　创新的浪潮奔涌向前，对于所有企业而言，从来没有一劳永逸的护城河，也没有一成不变的终局答案。美图的实践给出了最朴素也最有力的启示：比起追逐风口的短期冲刺，锚定自身优势的长期奔跑，才是穿越行业周期的终极答案。

　　（光明网记者 战钊）